미국 중소기업 부채 및 지분 투자 간접적으로 (MAIN)

메인 스트리트 캐피탈 월봉 차트 (네이버 증권)

 

Main Street Capital Corporation(MAIN)은 미국의 비즈니스 개발 회사(BDC)로, 중소기업에 대한 부채 및 지분 투자를 전문으로 합니다. 2007년 설립되어 텍사스주 휴스턴에 본사를 두고 있으며, 주로 연 매출 1,000만 달러에서 1억 5,000만 달러 사이의 중견 기업에 투자합니다.

 

재무 성과:

2024년 2분기 기준, MAIN의 매출은 1억 3,215만 달러로 전년 동기 대비 3.6% 증가하였으며, 순이익은 1억 269만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익(EPS)은 1.01달러로, 전 분기 대비 소폭 감소하였습니다.

 

배당 정책:

MAIN은 매월 배당금을 지급하는 것으로 유명하며, 2024년 11월 현재 배당 수익률은 약 7%입니다. 최근 배당금은 주당 0.235달러로, 꾸준한 배당 성장을 보여주고 있습니다.

 

주가 동향:

MAIN의 주가는 2024년 11월 4일 기준 49.89달러로, 전일 대비 0.78달러(-1.54%) 하락하였습니다. 52주 최고가는 52.39달러, 최저가는 37.70달러로, 최근 1년간 19.95%의 상승률을 보였습니다.

 

투자 고려사항:

• 장점: MAIN은 내부 관리 구조를 통해 비용 효율성을 높였으며, 다양한 산업 분야에 분산 투자하여 포트폴리오의 안정성을 유지하고 있습니다.

 

• 리스크: BDC 산업 특성상 경기 침체 시 투자 기업들의 부실 위험이 증가할 수 있으며, 금리 변동에 민감합니다.

 

투자 결정 시 이러한 요소들을 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

 

메인 스트리트 캐피탈 투자시 유의사항 및 리스크

1. 경기 민감도

• MAIN은 주로 중소기업에 대출과 지분 투자를 하는데, 중소기업들은 대기업보다 경기 침체에 민감합니다. 경제 상황이 악화되면 이들 기업의 수익성이 감소하고, 채무 불이행 위험이 커질 수 있습니다.

2. 금리 변동

• BDC는 일반적으로 대출을 통해 수익을 창출하므로 금리 상승이 유리할 수 있습니다. 하지만 지나치게 빠른 금리 상승은 투자 기업들의 상환 부담을 증가시켜 부실 위험을 높일 수 있으며, 금리가 낮아질 경우 수익성이 줄어들 가능성이 있습니다.

3. 대출 포트폴리오의 신용 위험

• MAIN이 투자하는 중소기업들은 상대적으로 신용도가 낮은 경우가 많아, 채무 불이행 가능성이 존재합니다. 이를 관리하기 위해 분산 투자를 하지만, 특정 산업군이나 지역에 편중될 경우 신용 위험이 더욱 커질 수 있습니다.

4. 유동성 위험

• BDC들은 일반 주식처럼 거래되지만, 회사의 내부 자산인 비상장 주식과 부채에 대한 유동성은 제한적입니다. 경기 악화 시 이들 비유동 자산의 가치가 급격히 하락할 수 있으며, 필요한 경우 매각이 어려울 수 있습니다.

5. 배당 지속 가능성

• MAIN은 높은 배당을 지급해 인기가 높지만, 이는 회사의 수익성과 연결되어 있습니다. 만약 투자 포트폴리오에서 손실이 증가하거나 수익이 감소할 경우, 배당이 줄어들거나 중단될 가능성이 있습니다.

6. 규제 리스크

• BDC는 미국 증권거래위원회(SEC) 규제에 따라 운영되며, 기업이 반드시 투자 수익의 90% 이상을 배당으로 지급해야 합니다. 정책 변화나 세법 변경이 발생하면 규제 요건이 변할 수 있으며, 이는 회사 운영과 배당 지급에 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 거시 경제 변수

• 경기 변동, 인플레이션, 정책 변화 등의 거시 경제 환경은 MAIN의 전체적인 투자 성과에 영향을 줍니다. 특히 BDC는 특정 산업에 투자할 수 있어, 특정 산업의 경기 둔화는 투자 포트폴리오 전체에 타격을 줄 수 있습니다.

이러한 리스크들을 종합적으로 고려하여, 리스크에 대한 대비책과 자신의 투자 성향에 맞는지 판단하는 것이 중요합니다.

 

 

1억 투자 시뮬레이션

조건

1. 원금 1억

2. 월배당 재투자 복리이용

3. 월 50만원 적립식 투자

4. 기간은 1년 2년 5년

5. 환율은 변동 x

 

아래는 원금 1억을 투자시 1년 2년 5년 월배당 복리 재투자 시뮬레이션 입니다. 
* 참고일뿐 실제 투자는 본인 판단하에 하길 바랍니다.

 

1년 후 (12개월)

1. 초기 투자: 1억 원을 투자합니다.
2. 월별 과정: 매월 50만 원을 추가 투자하고, 매달 약 0.5833%의 수익률이 적용됩니다(연 7% 기준).
3. 매월 누적 잔액 증가:
   • 첫 달에 총액은 원금과 50만 원이 더해진 후, 월 복리로 인해 소폭 상승합니다.
   • 매월 적립금과 복리가 함께 누적되면서 잔액이 꾸준히 증가합니다.
4. 1년 후 잔액: 1년 후에는 약 113,425,300 KRW가 됩니다.

2년 후 (24개월)

1. 초기 투자 + 1년간 복리 누적금액을 기준으로 2년차를 시작합니다.
2. 매월 과정: 2년 차에도 동일하게 매월 50만 원이 추가되며, 복리 효과가 매달 누적됩니다.
3. 2년간의 누적 잔액 증가:
   • 매월 투자금과 복리가 누적되면서 잔액이 1년 차보다 빠르게 증가하는 것을 확인할 수 있습니다.
4. 2년 후 잔액: 2년 후에는 총 127,821,117 KRW로 예상됩니다.

 

5년 후 (60개월)

1. 초기 투자 + 4년간 누적금액을 기준으로 5년 차를 시작합니다.
2. 매월 과정: 5년 차까지 매월 50만 원을 추가 투자하며, 매달 복리가 누적됩니다.
3. 5년간의 누적 잔액 증가:
   • 복리 효과가 매년 커지며, 마지막 해에는 더욱 빠르게 잔액이 늘어나는 것을 확인할 수 있습니다.
4. 5년 후 잔액: 5년 후에는 총 177,558,976 KRW로 예상됩니다.